Microsoftの時価総額が3570億ドル減少し株価は2020年以来最大の下落

2026年1月28日に公開されたMicrosoftの2026年度第2四半期決算発表を受け、Microsoftの株価が約10％下落したことが分かりました。クラウドサービス等の成長率が著しく低かったことが要因だとみられています。

FY26 Q2 - Press Releases - Investor Relations - Microsoft
https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2026-q2/press-release-webcast

Microsoft lost $357 billion in market cap in earnings plunge
https://www.cnbc.com/2026/01/29/microsoft-market-cap-earnings.html

Microsoft Q2 earnings beat, but stock plummets as investors fret on AI spend, cloud growth
https://finance.yahoo.com/news/microsoft-q2-earnings-beat-but-stock-plummets-as-investors-fret-on-ai-spend-cloud-growth-154618162.html

Microsoft reports strong cloud earnings in Q2 as gaming declines | The Verge
https://www.theverge.com/ad/861493/reolinks-floodlight-cameras-offer-video-search-without-a-subscription

Microsoftの2026年度第2四半期(2025年12月31日までの3カ月間)決算によると、同社の収益は813億ドル(約12兆4900億円)で前年同期比17％増、営業利益は383億ドル(約5兆8800億円)で前年同期比21％増でした。1株当たりの利益は5.16ドル(約790円)となり、収益と合わせて市場の予想を大きく上回りましたが、決算発表後のMicrosoft株は約10％下落し、2020年3月以来の急落を記録しました。

投資家たちはいくつかの要因を見いだしています。例えば、前年同期比39％の成長率を見せたクラウドサービスやWindowsライセンスを含むMore Personal Computing部門の収益が市場の予想を下回ったことがあります。RBCキャピタル・マーケッツのリシ・ジャルリア氏は「より高い数字を期待していた人たちにとっては、おそらく十分ではなかったのでしょう」と語りました。

Microsoftのエイミー・フッド最高財務責任者は、「社内需要を優先せず顧客向けにデータセンターインフラをより多く割り当てていれば、クラウド業績はさらに向上していたはずです。第1四半期と第2四半期に稼働したGPUをすべてAzureに割り当てていれば、成長率は40％を超えていたでしょう」と述べました。

加えてXboxハードウェアの収益は3年連続で減少しており、この減少傾向は2026年度も続く見込みである点も取り上げられます。Xbox Game Passを含むXboxコンテンツとサービスも5％減少しています。

株価の値動きによりMicrosoftの時価総額は3570億ドル(約54兆8300億円)減少しました。

Microsoft株を「買い」評価するメリウス・リサーチのアナリスト、ベン・ライツェス氏は、「Microsoftはデータセンター建設にさらに注力すべきです。Azureには実行上の課題があり、文字通り建物の建設をもう少し速める必要があります」と語りました。

UBSのアナリストはAIの演算能力について疑問を呈し、「CopilotによるMicrosoft 365の収益成長の加速は見られず、複数調査でも利用拡大の兆候は確認できません。市場は過密かつ資本集約的で、Microsoftはこれらの投資が有効だと『証明』すべきです」と指摘しました。

Microsoft 365は2026年7月に値上げすることが告知されています。

法人向け「Microsoft 365」がCopilot登場以来最大の値上げ実施へ - GIGAZINE